La inversión de maquinaria y equipos de la industria uruguaya apenas dio para reponer stock, ¿qué pasó?
El aumento de la inversión en bienes de capital en 2024 registró un ascenso de 3% en términos interanuales, lo que resulta insuficiente para actualización o renovación tecnológica, según la CIU.En 2024, el Índice de Stock de Capital Fijo de Maquinaria y Equipos en la industria (sin la refinería de Ancap, las plantas de celulosa de UPM y Montes del Plata y la fábrica de Pepsico) se mantuvo estable (+0,1%) respecto al año anterior, según un informe de la Cámara de Industrias (CIU).Esto se debió, en gran medida, a que el aumento de la inversión en bienes de capital, que registró un ascenso de 3% en términos interanuales, resultó apenas suficiente para reponer el equipamiento.
Con la estabilidad registrada en el último año, se puede concluir, entonces, que los niveles de inversión industrial del año 2024 resultaron iguales a la reposición de la maquinaria que fue quedando obsoleta, desgastada o en desuso en el mismo año.
Sin embargo, cabe resaltar que el stock de capital aún se mantiene en niveles relativamente elevados en la comparación histórica.
Este comportamiento se enmarca en un escenario de una leve caída de la producción del núcleo industrial en 2024.
Como correlato de estos elevados niveles de stock de capital y la producción relativamente estancada en los últimos años, la capacidad ociosa se mantiene en niveles históricamente elevados.
Con relación a ello, en 2024, la capacidad ociosa se ubicó en promedio en un ratio del 33%. Asimismo, este fenómeno se produce al mismo tiempo que el empleo de la industria se mantiene relativamente estable.
Las proyecciones
Respecto a 2025, se estima que el sector industrial invertirá en maquinaria y equipos un monto en dólares corrientes 15% inferior al planificado para 2024, según la Encuesta de Inversión elaborada por la Dirección de Estudios Económicos de la CIU hace unos meses.
Siendo así, se espera que este año el stock de maquinarias nuevamente vuelva a mostrar un descenso, porque la inversión proyectada no sería suficiente para compensar la obsolescencia del parque actual de maquinarias de la industria.
Cabe mencionar que al disponer de un índice de stock de capital fijo en maquinaria y equipos del sector industrial se lo puede utilizar como aproximación del índice del factor productivo “capital” para construir el indicador de Productividad Total de Factores del núcleo industrial.
La CIU indica que en el cuarto trimestre de 2024, el Índice de Inversión en Maquinaria y Equipos (IMEQ) de la industria aumentó 97% respecto al mismo trimestre del año anterior (excluyendo efectos estacionales e irregulares), pero cierra el año con un aumento del 1,3%.
El IMEQ general de la economía registró un aumento del 8,5% en la comparación interanual, prosigue el informe.
Al excluir del análisis a las empresas localizadas en zonas francas, la inversión en maquinaria y equipos de la economía en el cuarto trimestre de 2024 registró un ascenso del 12,6% respecto al mismo trimestre de 2023. En ese lapso de 2024, el IMEQ del sector privado aumentó respecto al mismo trimestre del año anterior (9,6%).
Si se excluye la inversión en maquinaria y equipos de las empresas localizadas en zona francas, se registró un aumento interanual en el cuarto trimestre del 17,4%.
El IMEQ del sector público en el cuarto trimestre de 2024 disminuyó 10,3% respecto al mismo trimestre de 2023. Se destacan las compras de equipos por parte de Antel y UTE.
Las principales empresas que realizaron importaciones a título propio, fueron, en primer lugar, Lumin con una inversión en maquinaria y equipos por US$ 13,1 millones, en su mayoría, máquinas para el secado de madera.
Además, en el cuarto trimestre de 2024, también se destacan las importaciones de bienes de capital de Fischer Stainless, como la adquisición de máquinas para trabajar el metal por US$ 3 millones.
En tercer lugar, está Urufor con una inversión en maquinaria y equipos por US$ 2,4 millones, sobre todo en compra de maquinaria para el secado de madera.
Luego figura la compra de equipos por US$ 1,6 millones de Frigorífico Modelo, que lo consolidó en la cuarta posición entre las empresas industriales que más importaron bienes de capital en el cuarto trimestre de 2024 a título propio.
La evolución
En 2020, se quebró la tendencia descendente que venía mostrando la Productividad Total de Factores, repuntando en 2021 y 2022, alineado a una recomposición de márgenes y aumento de los niveles de producción respecto a 2019.
En 2023, la tendencia al alza se volvió a romper, retomando nuevamente a valores más bajos, cayendo 3% respecto 2022, informa la CIU.
Por su parte, la productividad aparente del capital del núcleo industrial mostró el mismo comportamiento que la productividad de factores hasta 2023, pero se observó una nueva caída en 2024.
Cabe mencionar que para 2024, aún no se dispone de toda la información para construir el indicador de Productividad Total de Factores por lo que se presenta la estimación hasta 2023, pero se estima quese habría registrado un leve deterioro.