→ UPM y → Sappi preparan propuestas correctivas para responder a las preocupaciones que mantiene la → Comisión Europea sobre su proyectada empresa conjunta de papeles gráficos. La revisión continúa abierta y todavía no existe una decisión definitiva sobre la operación.
En una comunicación bursátil publicada el 5 de octubre, UPM informó que ambas compañías recibieron una nueva carta de hechos —Letter of Facts— del organismo europeo. El documento reitera los reparos a la operación y las empresas están preparando su respuesta.
Medidas correctivas, sin venta de activos
UPM expresó su desacuerdo con la evaluación preliminar y anunció que las partes prevén presentar medidas específicas para atender las preocupaciones regulatorias. La compañía aclaró que esas propuestas no contemplarían desinversiones. No detalló qué compromisos ofrecerán.
Sappi confirmó por separado que el procedimiento de segunda fase sigue en curso. La empresa sostiene que combinar capacidades permitiría ajustar la producción a la demanda y mantener un suministro confiable para los clientes europeos. Estos beneficios corresponden a la evaluación empresarial y están sujetos al examen de la autoridad.
El debate entre concentración y competitividad
Los reparos tienen antecedentes en el pliego de objeciones presentado en agosto. Según informó Reuters entonces, la Comisión consideraba que la alianza podría adquirir poder de mercado para elevar precios y reducir la calidad en determinados papeles estucados empleados en revistas, libros y materiales promocionales.
La discusión enfrenta dos cuestiones industriales: cómo adaptar la capacidad productiva a un mercado en contracción y cómo preservar alternativas de abastecimiento para los compradores. Sappi defiende que la integración facilitaría una gestión ordenada de esa adaptación.
La decisión europea sigue pendiente
Según UPM, China, Sudáfrica y Estados Unidos ya aprobaron la operación. La compañía espera una resolución europea hacia finales de 2026 o poco después. Ese horizonte es una previsión empresarial: la empresa conjunta comenzaría a operar únicamente tras el cierre de la transacción y el cumplimiento de sus condiciones.
Fuentes principales
→ Reuters. (2026, 26 de agosto). EU says UPM-Sappi deal could hurt competition in print paper market.
ICI Forestal – Elaboración propia a partir de fuentes oficiales y periodísticas. 6 de octubre de 2026.
